Dragon Traders Club

【国内】
◆経済指数
[日経平均]
2万1802円89銭(+40円94銭)

◆市場分析
日経平均は反発。

朝方は手掛かり材料に乏しいなか利益確定売りが先行し、弱含んで始まりました。

ハイテク株高などで、いったん上げに転じたが、買いは続かず、再び軟化。

円強含みもあって一時2万1698円42銭まで下落後は下げ渋り、日銀のＥＴＦ（上場投資信託）買い期待を支えに後場早々には再びプラス圏入り。

しかし、大引けにかけて上げ幅は限定的でした。

日経平均株価は前営業日比40円94銭高の2万1802円89銭で取引を終了。

値上がり銘柄数は705、
値下がり銘柄数は1318、
変わらずは117でした。

上値の重さが目立つ展開へ。「話題は豊富だったが、相場の地合いは強いとは言えない」（銀行系証券）と、市場関係者の指摘もありました。

投資家の注目を集めたのが、紙幣や一部硬貨の刷新を手掛かりにした関連銘柄。

貨幣処理機器製造のグローリーや日金銭が特需による業績拡大期待から、思惑人気を集めました。

売買代金の低迷も指し示すように、さらなる上値を目指す材料がまだ出揃っていない状況です。

◆国内の主なスケジュール
3月企業物価指数（8:50）2月機械受注（8:50）3月工作機械受注（15:00）黒田日銀総裁が信託大会で挨拶

《決算発表》イオン、良品計画、ユニー・ファミマ、コメダ、パソナＧ、ＡＢＣマート、ウエルシアＨＤ、ホギメディ、ＴＳＩＨＤ、ファンタジー、久光薬、東京個別、ベル２４ＨＤ、イオン北海、コジマ、サイゼリヤ、ヨンドシーＨＤ、近鉄百、ＭＶ西日本、ＵＳＥＮＮＥＸＴ、イオンディライ、プレナス、ミニストップ

【海外】
◆経済指数
[ダウ] 26150.58USD （-190.44）
[ナスダック]7909.28ポイント（-44.61）
[シカゴ先物] 21635(ドル建て)、21615(円建て)

◆ＮＹ市場分析
9日のニューヨーク株式相場は、米欧間の貿易摩擦激化への懸念から続落した。

優良株で構成するダウ工業株30種平均は前日終値比190．44ドル安の2万6150．58ドルで終了した。

ハイテク株中心のナスダック総合指数は同44．60ポイント安の7909．28で終わった。

ニューヨーク証券取引所の出来高は前日比2254万株減の7億5771万株（暫定値）。

米通商代表部（USTR）は8日、欧州航空機大手エアバスに対する欧州連合（EU）の不当な補助金で損害を被ったとして、報復関税措置の対象品目を公表。

エアバス機のほか、乳製品やワインなど約110億ドル（約1兆2000億円）相当を対象とした。

これに対し、EUの欧州委員会も米航空機大手ボーイングへの米補助金をめぐり、報復関税の準備を進めていることを明らかにし、米欧間の貿易摩擦激化への懸念からダウは一時230ドル余り下落した。

また、国際通貨基金（IMF）は9日に世界経済見通しを改定し、今年の成長率予想を3．3％と、1月時点から0．2ポイント下方修正。

世界経済の減速懸念が再燃したことも投資家心理を冷え込ませた。

「米中間の貿易戦争に加えて、米欧間でも対立が激化して、世界景気が一段と減速するとの不安が広がった」（日系証券）という。

一方、今週からは10日にデルタ航空、12日にJPモルガン・チェースとウェルズ・ファーゴが先陣を切る格好で、米主要企業の1～3月期決算の発表が始まる。

調査会社リフィニティブによると主要企業の純利益は前年同期比2．5％減と11四半期ぶりのマイナスとなる見通し。

ただ、「企業業績の急減速は織り込み済み」（先の日系証券）といい、想定よりも悪くない業績であれば、買いが入るとの見方も出ていた。

個別銘柄（暫定値）では、アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）が4．5％安、マイクロン・テクノロジーが2．8％安。キャタピラーが2．5％安、ボーイングが1．5％安、スリーエムが1．4％安。エクソンモービルが1．3％安、シェブロンが0．9％安。一方、フェイスブックが1．5％高、ウォルト・ディズニーが1．7％高だった。

◆海外市場スケジュール
ECB定例理事会（ドラギ総裁記者会見）米3月消費者物価指数（21:30）3/19・20開催のFOMC議事録米3月財政収支（4/11 3:00）

○今週注目ポイント
通商問題
各企業決算発表
IMF世界経済見通し
中国3月貿易収支
英国EU離脱問題

【国内】
◆経済指数
[日経平均]
2万1761円65銭(-45円85銭)

◆市場分析
日経平均は4日ぶり反落。

朝方は前週末の欧米株高を受け、買いが先行。
2万1900円55銭と高く寄り付きました。

一巡後は円高・ドル安が重しとなり、いったん下げに転換。

持ち直す場面もあったが、上値は重く昼休みの時間帯に
中国・上海総合指数が下げに転じたこともあり、
後場早々には一時2万1740円53銭まで軟化。

その後の戻りは限定され、大引けにかけてさえない
展開となりました。

日経平均株価は前営業日比45円85銭安の
2万1761円65銭で取引を終了。

値上がり銘柄数は666、
値下がり銘柄数は1397、
変わらずは77でした。

市場からは「取引時間中に年初来高値を更新し、
200日線にも迫り、目先一巡感が出た。

12日が期限の英国のＥＵ（欧州連合）離脱問題が心配で、
ＳＱ（特別清算指数）算出はあるし、決算発表にも
目が向かいやすく、個別株中心で指数は置いてけぼり
といった感じだ」（準大手証券）と指摘。

先週から上値を試す傾向にはあるものの、
好材料がなければ利確の勢いに負けてしまうようです。

◆国内の主なスケジュール
5年国債入札
《決算発表》
Ｊフロント、イオンモール、イズミ、パルＧＨＤ、サーラ、ピックルス、ＡＦＣ－ＨＤ、ネクステージ、Ｕ．Ｓ．Ｍ．Ｈ、エスクローＡＪ、フロイント、竹内製作、中北製、エコス

【海外】
◆経済指数
[ダウ] 26341.02USD （-83.97 ）
[ナスダック] 7953.88ポイント（ +15.19 ）
[シカゴ先物] 21815(ドル建て)、21790(円建て)

◆ＮＹ市場分析
週明け8日のニューヨーク株式相場は、新型旅客機の減産などが嫌気された米航空機大手ボーイングが売り込まれ、4営業日ぶりに反落した。

優良株で構成するダウ工業株30種平均は前週末終値比83．97ドル安の2万6341．02ドルで終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は15．19ポイント高の7953．88で引けた。

ニューヨーク証券取引所の出来高は前週末比3597万株減の7億8025万株。

ボーイングのミューレンバーグ最高経営責任者（CEO）は5日、インドネシアとエチオピアで墜落事故が相次いだ新型旅客機「737MAX」の生産を一時的に約2割削減すると表明した。

業績悪化を見込み、各アナリストが投資判断を引き下げたため、この日は同社株に売りが集中。

終値は17．41ドル（4．4％）安の374．52ドルとなり、1銘柄でダウを118ドル分押し下げた。

また、JPモルガン・チェースが投資判断を引き下げた複合企業ゼネラル・エレクトリック（GE）も急落。

建機大手キャタピラーなど他の資本財株もつれ安となり、ダウは一時178ドル安まで値を下げた。

このほか、今週から本格化する米企業の1～3月期決算シーズンを控えた警戒感も相場の重しとなった。

調査会社リフィニティブによると、主要企業500社の純利益見通しは前年同期比2．3％減と、昨年10月時点（8．1％増）から大幅に下方修正されている。

市場関係者は「週末のJPモルガンとウェルズ・ファーゴの金融大手2社の決算が全体の雰囲気をつくる。

それまでは上にも下にも行きにくい展開となるだろう」（日系証券）と話した。

個別銘柄（暫定値）では、GEが5．2％安、キャタピラーが0．4％安と下げたほか、ナイキとマクドナルドもそれぞれ0．8％安、0．5％安となった。

半面、アップルは1．6％高、プロクター・アンド・ギャンブル（P＆G）は1．3％高、ホーム・デポは0．7％高と買われた。

◆海外市場スケジュール
特になし

○今週注目ポイント
通商問題
各企業決算発表
IMF世界経済見通し
中国3月貿易収支
英国EU離脱問題

【国内】
◆経済指数
[日経平均]
2万1713円21銭(+207円90銭)

◆市場分析
日経平均は大幅反発。

朝方は前日の米ナスダック総合指数高を支えに買いが先行。

いったん下げに転じたが、株価指数先物買いを交えて
持ち直し、後場終盤には一時2万1722円72銭まで
上昇する場面がありました。

海外メディアが「米中は通商をめぐり最終合意に
近づいている」と伝えたことにより買い気が強まり、

その後は一服商状ながら、大引けにかけて
高値圏で推移して取引を終了。

日経平均株価は前営業日比207円90銭高の
2万1713円21銭で取引を終了。

値上がり銘柄数は1480、
値下がり銘柄数は587、
変わらずは71でした。

市場からは「米中貿易協議に対する良いニュースが出て、
財新の中国3月非製造業ＰＭＩ（購買担当者景気指数）も
上昇し、買いが追随。

25日線が上向き、日経平均2万2000円への
再チャレンジも見えてきましたが、

「一段高には円安など材料のフォローが欲しい」
（準大手証券）との声が聞かれました。

今週は米雇用統計もあることから
為替の動きに注意が必要でしょう。

◆国内の主なスケジュール
30年国債入札
《決算発表》
７＆Ｉ－ＨＤ、不二越、ハイデ日高、カネコ種、サカタのタネ、ダイセキソリュ、アダストリア、レナウン、京進、クリーク＆リバ、三協立山、瑞光、三光合成、毎コムネット、ダイセキ

【海外】
◆経済指数
[ダウ] 26218.13USD （+39.00）
[ナスダック] 7895.55ポイント（+46.86）
[シカゴ先物] 21780(ドル建て)、21760(円建て)

◆ＮＹ市場分析
日のニューヨーク株式相場は、米中貿易協議の進展への期待が広がる中、反発した。

優良株で構成するダウ工業株30種平均は前日終値比39．00ドル高の2万6218．13ドルで終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は46．86ポイント高の7895．55で引けた。

ニューヨーク証券取引所の出来高は前日比1億4179万株増の9億2053万株。

米中両政府はこの日からワシントンで閣僚級の貿易協議を再開した。

合意の妨げとなっていた問題の大半が解決したとする英紙フィナンシャル・タイムズ（電子版）の報道や、協議が「かなり前進している」とのクドロー米国家経済会議（NEC）委員長の発言などを受け、市場では協議進展への期待が拡大。

投資家のリスク志向が強まり、ダウは一時103ドル高まで上昇した。

米中協議の先行きへの楽観的なムードに加え、アナリストが強気な見通しを示したことが半導体株への買いにつながった。

アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）やインテルなどが値を上げ、相場のけん引役となった。「仮想通貨の急騰も半導体需要の高まりを想起させた」（日系証券）。

一方、米サプライ管理協会（ISM）が朝方発表した3月の非製造業景況指数（NMI）や、米民間雇用サービス会社オートマティック・データ・プロセッシング（ADP）の3月の全米雇用報告がいずれも市場予想を下回ったため、景気減速への警戒感が相場の上値を抑えた。

新型旅客機の墜落事故が業績悪化につながるとの見方が広がった航空機大手ボーイングの下落もダウの重しとなった。

個別銘柄（暫定値）では、インテルが2．1％高、AMDが8．5％高となったほか、マイクロン・テクノロジーとエヌビディアもそれぞれ3．4％高、3．1％高と買われた。

ダウデュポンは2．4％高、ホーム・デポは2．2％高、ゴールドマン・サックスは1．7％高。一方、ボーイングは1．5％安、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスは0．9％安、コカ・コーラは0．8％安となった。

◆海外市場スケジュール
特になし

○今週注目ポイント
通商問題
米3月雇用統計
英国EU離脱問題
為替レート

【国内】
◆経済指数
[日経平均]
2万1505円31銭(-3円72銭)

◆市場分析
日経平均は小幅反落。

米国株の大幅高を受けてスタートこそ高く始まったものの、
寄り付き天井で失速。

後場は買い手控えムードが一段と強まる中、
取引終盤にかけてマイナス転換。

引け間際にきょうの安値をつけました。

日経平均株価は前営業日比3円72銭安の
2万1505円31銭で取引を終了。

値上がり銘柄数は886、
値下がり銘柄数は1181、
変わらずは72でした。

前日の米国株が大きく上昇したため
朝方は買いが先行しましたが利益確定売りに押され
値を下げました。

米国や中国で製造業の景況感を示す指標が改善し、
景気減速懸念は後退したとされるが、

米中貿易摩擦の行方など「依然不透明感は残っている」
（銀行系証券）という。

株価も一直線に上昇するのは難しい局面です。

◆国内の主なスケジュール
《決算発表》
トライステージ、エスプール、ＫＴＫ、バイク王、マルカキカイ

【海外】
◆経済指数
[ダウ] 26179.13USD （-79.29）
[ナスダック] 7848.69ポイント（+19.78）
[シカゴ先物] 21545(ドル建て)、21525(円建て)

◆ＮＹ市場分析
2日のニューヨーク株式相場は、米主要企業のさえない決算を受け、4営業日ぶりに反落した。

優良株で構成するダウ工業株30種平均は前日終値比79．29ドル安の2万6179．13ドルで終了。ハイテク株中心のナスダック総合指数は同19．78ポイント高の7848．69で終わった。

ニューヨーク証券取引所の出来高は前日比1億1082万株減の7億7874万株。

前日のダウは米中両国の製造業景況関連の指数改善などを受け、330ドル近く上昇。

10月初旬につけた史上最高値まで約570ドルに迫っただけに2日は序盤から利益確定の売りが優勢となった。

相場の下げを主導したのは、ダウ構成銘柄である米ドラッグストア大手ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスの急落。

2日朝発表の2018年12月～19年2月期（19年度第2四半期）決算では、後発医薬品（ジェネリック）の価格下落などが響き、純利益が前年同期比14％の大幅減益。

さらに19年8月通期の1株当たり利益予想を従来の7～12％増からほぼ横ばいに下方修正したことから、投資家の失望売りを浴び、同業大手のCVSヘルスなどにも売りが広がった。

4月中旬からは米主要企業の2019年1～3月期決算の発表が始まる。調査会社リフィニティブによると主要企業の純利益は前年同期比2．1％減と11四半期ぶりにマイナスとなる見通し。

市場では「米企業業績の急減速が見込まれる中、高値圏内にあるダウが一段高となるのは難しい」（準大手証券）と指摘されていた。

米経済指標では、朝方発表された2月の耐久財受注額が前月比1．6％減と軟調。

市場に漂う米景気の先行き不安を払拭するためにも、5日発表の3月雇用統計の結果が注目されている。

個別銘柄（暫定値）では、ウォルグリーンが12．8％安、CVSが3．8％安。ウェルズ・ファーゴが1．2％安、AT＆Tが1．0％安。一方、フェイスブックが3．3％高、アップルが1．5％高。

◆海外市場スケジュール
米3月ADP雇用リポート（21:15）
米3月ISM非製造業指数（23:00）

○今週注目ポイント
通商問題
米3月雇用統計
英国EU離脱問題
為替レート

【国内】
◆経済指数
[日経平均]
2万1205円81銭(+172円05銭)

◆市場分析
日経平均は3日ぶり反発。

朝方は、米中貿易協議の進展期待から
前日の米国株式が上昇した流れを受け、
買いが先行。

円安・ドル高や前の大幅続落した反動もあり、
寄り付き早々に2万1267円25銭まで上昇も。

一巡後はいったん上げ幅を縮小しましたが、
中国・上海総合指数高が支えとなり、
前引けにかけて持ち直しました。

日経平均株価は前営業日比172円05銭高の
2万1205円81銭で取引を終了。

値上がり銘柄数は1199、
値下がり銘柄数は857、
変わらずは83でした。

北京で再開した米中貿易協議の進展期待を背景に、
日経平均株価は3日ぶりに反発しました。

年度末比較では3年ぶりの下落となりましたが、
「4月相場は期待できる」(大手証券)と、
市場関係者は前向きだった模様です。

4月1日には新元号公表といった
「気分を高揚させるイベントもある」(国内運用会社)と、
株高期待を高める声が上がっていました。

2、3月と売り越し傾向にある、
海外勢の今後の動向に注目です。。

◆国内の主なスケジュール
3月調査日銀短観（8:50）
3月新車販売台数（14:00）
3月軽自動車新車販売台数（14:00）
新元号公表
働き方改革関連法施行
《決算発表》
しまむら、象印、地域新聞、クリエイトＳＤＨ、あさひ、メディカネット、ＷＮＩウェザー、日フイルコン、オークワ、キユソー流通

【海外】
◆経済指数
[ダウ] 25928.68USD （+211.22）
[ナスダック] 7729.32ポイント（+60.15）
[シカゴ先物] 21285(ドル建て)、21260(円建て)

◆ＮＹ市場分析
週末29日のニューヨーク株式相場は、米中貿易協議の進展への期待が広がる中、続伸した。

優良株で構成するダウ工業株30種平均は前日終値比211．22ドル高の2万5928．68ドルで終了。

ハイテク株中心のナスダック総合指数は60．15ポイント高の7729．32で引けた。

ニューヨーク証券取引所の出来高は前日比3億3893万株増の11億4424万株。

米中両政府は29日までの2日間、北京で閣僚級貿易協議を開いた。

米ホワイトハウスは「率直かつ建設的な議論を行い、進展が見られた」とする声明を発表。

中国国営新華社通信も「新たな進展があった」と報じた。

両政府は4月3日からワシントンで協議を再開する予定で、貿易摩擦解消に向けた期待が広がる中、建機大手キャタピラーや航空機大手ボーイングなど中国との取引が多い銘柄に買いが入った。

また、この日は米配車サービス大手リフトがナスダック市場に株式を上場し、初値は公募・売り出し価格を21．2％上回った。

その後は上げ幅を削ったものの、8．7％高で取引を終了。

市場では「新規株式公開（IPO）の良い結果を受け、ハイテク分野を中心に成長株への投資意欲が強まった」（日系証券）。

さらに、米債券市場で長期金利の指標である10年物国債利回りが前日比で上昇し、3カ月物TB（財務省証券）利回りを6営業日ぶりに上回った。

景気後退の前兆とされる「長短金利逆転（逆イールド）」が解消し、株式の買い安心感につながった。

個別銘柄（暫定値）では、キャタピラーが2．4％高とダウの上昇を主導。

ユナイテッドヘルス・グループが2．1％高、ボーイングが1．9％高、ユナイテッド・テクノロジーズが1．3％高で続いた。

一方、スリーエム（3M）が0．4％安となり、ダウ構成銘柄で唯一下げた。

◆海外市場スケジュール
米2月小売売上高（21:30）
米3月ISM製造業景気指数（23:00）
米2月建設支出（23:00）

○今週注目ポイント
通商問題
米3月雇用統計
英国EU離脱問題
為替レート